2018年Q3旅游行业点评：出境游增速放缓但长期趋势向好｜兴业证券报告

报告摘要

2018Q3我国出境游人次约4033万，同比+11.48%，增速较上半年略有放缓，但仍显著高于GDP及社零增速。东南亚受自然灾害影响明显（泰国-5.12%、日本+4.96%），韩国游持续恢复(+40.85%)。外资旅行社开放影响有限，国内龙头份额集中度低，渗透率不足5%，对比日美提升空间巨大。推荐凯撒、众信、腾邦国际。适合关注出境游的投资者、旅游行业分析师及企业高管。

📋 核心要点(部分)

1. 行业增速概况
2. 分地区出境游分析
3. 外资旅行社影响
4. 出境游渗透率对比
5. 推荐标的