建筑材料行业：低标水泥逐步退出，行业集中度有望提升｜2018年东北证券深度报告

报告摘要

国家市场监督管理总局发布GB 175-2007《通用硅酸盐水泥<第3号修改单>》，全面取消32.5复合硅酸盐水泥，将于2019年10月1日实施。本报告深度分析该政策对水泥行业的影响：取消低标水泥将带动熟料需求增长约7%-12%，熟料产能利用率提升约6%-9%；小粉磨站受负面影响，行业集中度加速提升；水泥熟料一体化企业有望受益于量价共振。报告还给出了重点公司海螺水泥、华新水泥、塔牌集团等的财务预测与评级。适合关注建材板块的投资者、券商研究员、水泥行业从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 事件：取消32.5复合硅酸盐水泥
2. 提高水泥标号并非抛弃水泥性能
3. 熟料需求及产能利用率将提升
4. 小粉磨站受负面影响，行业集中度将提升
5. 水泥熟料一体化企业将迎来量价共振
6. 重点公司财务数据与评级
7. 风险提示