新湖期货2019黑色年报｜钢铁煤炭供需分析及投资策略展望

报告摘要

回顾2018年黑色行情：春节后库存高企致螺纹钢暴跌20%，三四季度环保限产与需求分化主导走势，全年呈现‘跌-涨-跌’三阶段。本报告深度解析2019年核心变化：供给侧改革接近尾声，环保限产让位稳经济；地产投资回落将拖累需求；利润从上游向下游再分配。给出四大策略：炉料5-9正套、成材5-10正套；上半年做空成材利润；下半年关注成本下行打开下跌空间；上半年买长材空板材。适合黑色产业链企业、期货投资者、策略研究员参考，用50+数据图表揭示趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 序言
2. 钢铁：供给端扰动减少需求主导方向
3. 矿石：产能周期临近尾声替代需求值得期待
4. 煤焦：供应相对刚性重点关注钢厂利润
5. 动力煤：去产能接近尾声价格中枢下移
6. 玻璃：供需弱平衡价格继续下探