有色行业2019年投资策略｜太平洋证券：黄金防御、工业金属分化、个股优选全球化

报告摘要

2018年有色行业面临下游景气回落与供给侧改革边际减弱，金属价格下跌分化，权益市场单边下行。展望2019年，全球经济下行压力加大，但存在流动性逆周期调节、中国政策韧性、贸易缓和、加息放缓及补库等超预期因素。投资策略建议品种分化：黄金及白银为最佳防御板块，推荐山东黄金、银泰资源、盛达矿业；铜为中长期配置品种，推荐紫金矿业；小金属整体优于基本金属，关注稀土、钛、钼；个股优选全球化（紫金矿业、洛阳钼业）及后周期品种（金诚信）。适合投资者、分析师、基金经理、有色行业从业者及研究员参考。

📋 报告目录

1. 一、回顾2018年：曾经沧海难为水
2. 二、展望2019年：东隅已逝觅桑榆
3. 2019投资策略：品种分化，个股优选全球化
4. 后周期