医药生物行业2019年度投资策略：把握高景气赛道布局良机 | 国泰君安

报告摘要

2019年医药生物行业在带量采购新政冲击下估值跌至历史底部，但国泰君安证券认为需求扩容、产业升级、国产替代三大主线不变，高景气赛道布局机会显现。报告深度解析政策周期与竞争新秩序，提出四位一体综合竞争力模型，并精选恒瑞医药、通化东宝、迈瑞医疗等8只个股，覆盖创新药、医疗器械、消费医疗等高增长领域。适合寻求医药板块底部布局的机构投资者、策略分析师及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 需求+政策共筑竞争新秩序
2. 聚焦高景气细分领域
3. 业绩预期和估值体系重构