2019环保行业投资策略：凛冬未去，蛰伏待春｜环保工程及服务｜中泰证券

报告摘要

2018年环保板块经历估值与业绩双杀，申万环保板块估值跌至历史底部约17X，净利润首次负增长（-17.8%）。但环保督查力度不减，PPP走向合规，运营类资产现金流稳定、防御性突出。2019年重点关注垃圾焚烧（千亿市场）、环境监测（网格化铺开）、土壤修复（污染防治法启动）三大方向。本报告由中泰证券发布，深度复盘行业变化，提出蛰伏期配置运营资产、等待春天来临的策略。适合环保行业投资者、基金经理、行业研究员及政策研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 环保板块行情与业绩回顾
2. 2. 行业之变：环保督查与PPP
3. 3. 公司之变：融资与国资入场
4. 4. 2019年投资展望
5. 5. 细分领域：垃圾焚烧
6. 环境监测
7. 土壤修复
8. 6. 投资建议与推荐标的