2019全球5G季度观察：通信及测试设备受益，终端射频承压｜中金公司

报告摘要

中金公司发布全球5G季度观察报告，基于爱立信、诺基亚、高通、Skyworks、Qorvo、Xilinx等18Q4业绩分析，指出美韩5G建设带动设备商转好，但国内5G建设强度更大，推荐中兴通讯。核心亮点：1）通信及测试设备开始受益，全球无线设备增速达2%；2）终端射频依然承压，高通、Qorvo等短期面临压力；3）华为海外市场份额存在不确定性，规模约200~300亿美元；4）FPGA厂商Xilinx通信营收同比增长40%，受益5G早周期。适合5G产业链投资者、通信行业分析师、基金经理及技术硬件设备研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 通信板块全球观察：4Q18业绩回顾
2. 通信设备：华为份额出现不确定性，19年4G深化建设开启
3. 终端射频芯片承压
4. FPGA与测试设备受益
5. 5G建设展望与投资建议