2018年建筑行业业绩预告分析：增速企稳回升，建筑央企订单回暖｜广发证券

报告摘要

截至2月12日，85家建筑公司披露2018年业绩预告，归母净利润中值同比增长10.0%，较前三季度增速提升3.9pct，业绩增速企稳回升。装修装饰板块表现突出，同比增长18.4%，受益于长租公寓和全装修订单；房建板块增速15.2%，受益于中国建筑Q4业绩提升；基建板块增速1.8%，受‘基建补短板’政策推动但融资受限；园林板块受融资收紧影响，增速下滑32.3%。建筑央企2018年订单增速8.4%（不含中国交建），Q4订单改善，政策效果逐步显现。地方两会聚焦基建投资，轨交项目批复总投资约9302亿元，后续投资有望持续增加。报告推荐关注基建前端设计检测公司、地方基建国企及低PB基建央企，同时提示宏观政策变化、基建投资下滑及贸易摩擦风险。适合建筑行业投资者、券商分析师、基建企业管理者、政策研究者阅读，为2019年投资决策提供数据支撑。

📋 核心要点(部分)

1. 建筑板块业绩增速企稳回升
2. 装修板块表现
3. 房建板块增速提升
4. 专业工程板块增速下滑
5. 基建板块受益政策
6. 园林板块增速下滑
7. 央企订单回暖
8. 地方两会基建投资看点
9. 轨交细分板块机会
10. 风险提示