煤炭行业供给专题报告｜去产能超八成，新增产能3亿吨｜煤价中枢600元/吨｜招商证券2019

报告摘要

煤炭行业去产能已完成十三五计划81%，2016-2018年合计去产能6.9亿吨，超出计划10.8%。预计今明两年新增产能3.0亿吨，供需格局均衡略偏宽松。报告深入分析了去产能进度、新增产能来源（联合试运转、非法产能、核增）、表外产能及实际产能利用率，判断秦港Q5500煤价中枢600元/吨，行业指数和估值处于底部。推荐两类股票：蓝筹白马（中国神华、陕西煤业、兖州煤业）和低估值（山煤国际、山西焦化、淮北矿业、潞安环能）。适合能源行业分析师、投资者、基金经理、政策研究员等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 去产能进度超八成
2. 新增产能影响因素
3. 实际生产产能与供需预测
4. 煤价展望与投资建议
5. 重点公司财务指标