2019年中资美元债1月月报｜民生证券：回报率回暖，一级市场发行缩量

报告摘要

2019年2月14日民生证券发布《中资美元债1月月报》，报告显示中资美元债回报率持续回暖，但一级市场发行有所缩量。核心亮点：1）一级市场发行规模及净融资缩量，投机级美元债发行占比走高，发行平均成本下行，短久期美元债发行量增加；2）二级市场整体回报率回暖，投机级美元债表现强势，房企和城投美元债收益率均下行；3）投资策略建议关注2019年上半年美元债集中到期压力，推荐高资质投机级房企美元债，规避高风险区域城投美元债。适合债券投资者、固定收益研究员、基金经理、金融机构及海外投资人群阅读，把握中资美元债市场动态与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一级市场发行规模净融资缩量
2. 投机级美元债发行占比走高
3. 发行平均成本下行
4. 短久期美元债发行量走高
5. 二级市场回报率回暖
6. 投资策略关注集中到期压力