2019年1月，康得新两期超短期融资券相继违约，其账面拥有150亿元货币资金却无法兑付，引发市场对“存贷双高”现象的高度关注。本报告深入剖析康得新违约事件，揭示存贷双高的三种典型情形：集团合并报表资金配置低效、虚增货币资金、未披露大额受限资金（如大股东占款、抽屉担保）。通过对比平均货币资金收益率与活期利率、融资成本，以及关注大股东股权质押比例等方法，可有效识别财务粉饰。报告最后筛选出25个存贷双高特征的债券发行人，为投资者提供风险预警。适合固定收益投资者、债券研究员、金融机构风控及企业财务分析人员参考。
2019年1月，康得新两期超短期融资券相继违约，其账面拥有150亿元货币资金却无法兑付，引发市场对“存贷双高”现象的高度关注。本报告深入剖析康得新违约事件，揭示存贷双高的三种典型情形：集团合并报表资金配置低效、虚增货币资金、未披露大额受限资金（如大股东占款、抽屉担保）。通过对比平均货币资金收益率与活期利率、融资成本，以及关注大股东股权质押比例等方法，可有效识别财务粉饰。报告最后筛选出25个存贷双高特征的债券发行人，为投资者提供风险预警。适合固定收益投资者、债券研究员、金融机构风控及企业财务分析人员参考。
2019年1月，康得新两期超短期融资券相继违约，其账面拥有150亿元货币资金却无法兑付，引发市场对“存贷双高”现象的高度关注。本报告深入剖析康得新违约事件，揭示存贷双高的三种典型情形：集团合并报表资金配置低效、虚增货币资金、未披露大额受限资金（如大股东占款、抽屉担保）。通过对比平均货币资金收益率与活期利率、融资成本，以及关注大股东股权质押比例等方法，可有效识别财务粉饰。报告最后筛选出25个存贷双高特征的债券发行人，为投资者提供风险预警。适合固定收益投资者、债券研究员、金融机构风控及企业财务分析人员参考。核心数据:货币资金150.14亿元;有息负债110.06亿元;利息收入1.98亿元。
本报告由海通证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 17。
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适合固定收益投资者、债券研究员、金融机构风控、企业财务分析人员等读者参考。
重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。