通信行业减税专题：海能达、中兴通讯、中国联通受益分析｜2019浙商证券

报告摘要

2019年两会提出制造业增值税税率从16%降至13%，幅度历年最大。浙商证券测算，通信行业整体减税规模达30.3亿元，其中海能达、中兴通讯、中国联通分别减税5775万、96444万、20311万元，净利润弹性分别为23.4%、14.4%、8.5%。本报告详细分析增值税下调对127家通信上市公司的利润影响，指出14%的公司净利润弹性超10%，并重点推荐议价能力强的下游龙头。适合投资者、通信行业分析师、政策研究者、上市公司高管等阅读，把握减税带来的业绩改善机会。

📋 核心要点(部分)

1. 制造业税率由16%降至13%
2. 通信行业的影响测算
3. 倒推法测算减税额
4. 公司净利润弹性分布
5. 重点推荐标的弹性分析
6. 风险提示