2019中国电信行业报告：5G万众瞩目，首次覆盖给予推荐评级｜招商证券（香港）

5G凭借为电信行业创造新价值和商机的巨大潜力，成为2019年重要投资话题。本报告首次覆盖中国电信行业，给予推荐评级。预计5G资本支出周期将有节制地开展，资本支出强度将低于25%（4G推出峰值34%）。推荐中国联通（买入，目标价12港元）和中国电信（买入，目标价5港元），中国移动（中性，目标价80港元）。报告详细分析了5G基站部署、运营商财务指标及投资价值，适合投资者、电信行业分析师及关注5G趋势的从业者。核心数据:5G资本支出是4G的1.2-1.5倍;资本支出强度低于25%;中国联通目标价12港元。

本报告由招商证券（香港）发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 30。

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适合投资者、电信行业分析师、基金经理、券商研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、万众瞩目、招商证券、电信等议题。