J.P.摩根2019美国零售业预览｜HD/LOW/FND不要与美联储作对，利率与住房市场影响分析

报告摘要

J.P. Morgan最新报告《美国零售业预览：不要与美联储作对》深度剖析了利率暂停对HD、LOW和FND的影响。抵押贷款利率较高点下降50个基点，可能推动住房成交和定价超预期，叠加1Q低基数，为家得宝、劳氏和Floor & Decor提供短期支撑。然而行业增长正在放缓，2019共识尚可，但2020-2021年预期（HD约4.5%、LOW约3.0%、FND约7.0%）偏高，存在下调风险。报告还指出4Q天气和通胀带来波动，12月走弱后季末反弹。适合美股投资者、零售分析师、对冲基金及关注住房市场的经济学家。

📋 核心要点(部分)

1. 执行摘要
2. 行业趋势分析
3. HD/LOW业绩预览
4. FND业绩预览
5. 风险因素
6. 估值与评级