中资美元债专题｜如何抓住波动中的机遇（2019兴业证券）

报告摘要

2019年中资美元债投资机遇何在？本报告由兴业证券资深分析师团队撰写，深入解析中资美元债的发展阶段与驱动因素。报告指出，2019年市场有望迎来三重利好：美元流动性边际好转、境内系统性信用风险下降带来的风险溢价收敛、以及供需错配结构。同时需关注人民币双向波动的短期扰动。适合固收投资者、跨境资产配置机构、债券研究员等专业读者。核心数据：中资美元债发行自2010年提速，2017年达到历史高点，2018年违约风险影响投资者偏好；彭博巴克莱指数显示2011年7-10月、2013年4-6月、2016年四季度出现显著回撤。报告提供从宏观到微观的完整分析框架，助你把握波动中的超额收益机会——重点推荐地产与城投板块的个券挖掘。

📋 核心要点(部分)

1. 一、同向与背离——解析中资美元债的不同发展阶段
2. 二、中长期的重要影响因子——境内基本面与美元流动性周期
3. 三、短期影响因子——市场波动与冲击的影响因素
4. 四、2019年抓住波动中的机遇