2019年建筑装饰行业月度分析报告｜两会基建投资目标符合预期，融资改善利好估值修复

报告摘要

2月建筑板块跑输大盘，但园林工程板块涨幅最大（+22.7%），PPP指数表现突出（+21.6%）。两会提出铁路投资8000亿元、公路水运1.8万亿元，目标符合预期；增值税下调至9%，对高毛利率企业影响有限。1月社融增量4.64万亿元，企业中长期贷款同比多增700亿，宽信用效果渐显，基建投资有望加速。建筑业PMI达59.2%，仍处高景气区间，1-2月发改委审批项目投资总额同比大增108%。中长期关注三条主线：基建前端设计（苏交科/中设集团）、公路轨交龙头（中国交建/隧道股份）、地产后周期装饰（金螳螂/东易日盛）。适合建筑装饰行业投资者、券商分析师、基建产业链从业者、政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 板块表现与估值分析
2. 两会基建投资目标解读
3. PMI与基建启动迹象
4. 社融数据与信用宽松
5. 行业观点与重点公司推荐
6. 风险提示