建筑材料行业研报：重视水泥股一季报叠加旺季行情｜广发证券2019

报告摘要

报告指出，随着南方天气转好，长三角和两广地区水泥需求快速恢复，价格开始上涨，库存下降。核心区域长三角沿江熟料价格上调20元/吨，库容比显著下降。当前水泥股处于低估值、低预期阶段，一季度业绩增长确定，旺季涨价将修正悲观预期。投资策略推荐华东华中地区的华新水泥、海螺水泥，以及北方三剑客（冀东水泥、祁连山、天山股份）。同时重点看好山东药玻、三棵树、北新建材、中材科技等有中期成长逻辑的公司。适合投资者、证券分析师、建材行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 水泥价格与库存分析
2. 投资策略与个股推荐
3. 重点公司分析（山东药玻/三棵树/北新建材等）
4. 行业风险提示