高盛新兴市场策略报告：五大问题衡量涨势｜2019年EM估值与增长分析

报告摘要

高盛最新EM策略报告提出五大关键问答：新兴市场增长重新定价约50bp，扭转去年减速的1/3，但认为增长难以快速加速，仅会“走稳”。MSCI EM目标1100，信贷利差目标360bp，汇率中位数升值1%。报告强调2019年是“国家故事”年，需精选国家而非广泛β。估值回测显示便宜EM长期跑赢，当前墨西哥、土耳其、南非、俄罗斯最便宜，巴西最贵。适用于全球投资经理、策略分析师、机构投资者，为跨境配置提供量化依据。

📋 核心要点(部分)

1. 增长重新定价的程度
2. 国家故事与资产类别的连贯性
3. 估值回测信号
4. 跨资产国家估值筛选
5. 固定收益交易推荐