2019年政府工作报告之钢铁：多项政策稳需求，环保改造优供给｜广发证券

报告摘要

本报告基于2019年政府工作报告，深入解读钢铁行业需求与供给端核心变化。需求端，积极财政政策双轨并进托升基建投资，稳健货币政策改善地产融资，预计2019年呈现“基建强、地产稳、制造回升”格局。供给端，供给侧改革迈向存量改革，产能去化放缓，但环保高压与超低排放改造持续，结构优化是重要逻辑。报告明确投资机会，看好优质长材龙头（柳钢股份、韶钢松山、三钢闽光、方大特钢）及板材龙头（宝钢股份、华菱钢铁、新钢股份、马钢股份、南钢股份）。适合钢铁行业投资者、政策研究者、企业战略规划及金融分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 前言：2019年政府工作报告之钢铁
2. 一、需求端：积极财政政策双轨并进托升基建投资稳健货币政策引导量价改善
3. 二、供给端：供给侧改革正由总量边际迈向存量改革污染防治攻坚基调未变
4. 三、投资建议
5. 四、风险提示