2019年黑色商品春季行情展望及投资策略｜华泰期货研究报告

报告摘要

2019年春季，黑色商品市场迎来供给与消费的赛跑。华泰期货研究院深度剖析钢材、铁矿、焦炭、焦煤四大品种，指出钢材供应只会迟到不会缺席，全年生铁和粗钢分别新增1500万吨；下游需求整体增加0-2800万吨，房地产稳中向好，基建发力有望超预期。铁矿受Vale事件影响加速供需失衡，有望成为全年最强黑色品种；焦炭受政策力度弱于预期，产能收缩与需求增量或致供需错配；焦煤供给无增量，长期强势。报告提出循环做多铁矿、螺纹正套等策略。适合黑色产业链从业者、期货投资者、行业研究员阅读，把握2019年春季投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 钢材供应展望
2. 钢材下游需求分析
3. 铁矿供给与需求
4. 焦炭行业政策
5. 焦煤供给约束
6. 交易逻辑与策略