2019年科创板专题：中微公司，国产半导体设备之光｜招商证券

报告摘要

中微公司作为国产半导体设备领军企业，15年专注等离子体刻蚀机和MOCVD设备研发，打破国际垄断，2017年进入台积电7nm工艺供应链，MOCVD设备2018年全球主导。营收从2016年6.10亿元增至2018年16.39亿元，复合增长率64%，净利润扭亏为盈达9087万元，经营现金流显著改善。公司与泛林半导体、东京电子等国际巨头技术同步，毛利率35.5%主动降价抢占市场。半导体设备行业受工艺迭代与产能转移驱动，预计2019年中国大陆设备销售额125亿美元。作为稀缺标的，中微公司有望在科创板享受高估值溢价。适合半导体投资者、行业分析师、科创板关注者及科技企业管理者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 中微公司发展历程与技术突破
2. 财务分析与成长性
3. 行业竞争格局与可比公司
4. 半导体设备市场前景
5. 科创板估值讨论