医药零售行业2016年报总结｜数据角度辨商业景气度真伪｜兴业证券

2016年医药零售行业三大龙头（一心堂、益丰药房、老百姓）持续扩张，收入与利润增长稳健。一心堂外延并购驱动收入增长17.44%，益丰药房内生增长贡献16.02%，老百姓外延注重质量、内生提质提速。毛利率受降价和扩张影响有所下降，费用率短期承压但长期有提升空间。基于内生外延拆分，预测益丰药房和老百姓2017年利润增速约30%，一心堂在5%-15%。适合医药行业分析师、投资机构、药店经营者、政策研究者。核心数据:一心堂2016年收入62.5亿元，同比增长17.44%;益丰药房收入37.3亿元，同比增长31.21%;老百姓收入60.9亿元，同比增长33.40%。

本报告由兴业证券发布,发布于 2017 年。

覆盖 2017 年,全文约 20。

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适合医药行业分析师、投资机构、药店经营者、政策研究者等读者参考。

重点分析了医疗健康、医药零售、年报总结、兴业证券等议题。