通信行业5G系列深度之历史篇：穿越3G、4G周期看5G-海通证券-2017

报告摘要

本报告由海通证券通信行业首席分析师朱劲松团队撰写，基于对3G、4G周期的深度复盘，前瞻分析5G产业趋势。核心亮点：1）5G进程加速，美欧中频谱划分渐次落地，芯片-终端-网络设备产业链完善；2）技术壁垒持续抬高，光通信（设备、光纤光缆、器件）龙头展现穿越周期能力；3）网络规划及工程、基站天线/射频早周期特点显著，率先受益运营商5G招标；4）重点推荐中兴通讯、烽火通信、中际装备、光迅科技、中天科技、亨通光电等标的。适合通信行业投资者、券商研究员、5G产业链从业者、政策研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 投资建议：重点布局设备，光通信及天线/射频早周期
3. 投资评级与估值表