保险行业深度研究：如何给寿险公司估值｜国信证券2017年报告

报告摘要

本报告由国信证券于2017年6月发布，深入探讨寿险公司估值方法。核心内容包括：历史P/EV估值波动规律、基于DCF的寿险估值模型构建、友邦及海外险企估值对比、国内上市险企适用1.12-1.67倍P/EV估值区间。报告指出EV增速与三差结构是影响估值的核心变量，并推荐平安（估值溢价）、太保（被低估）、新华（转型健康险）。适合保险从业者、投资分析师、金融研究员及对保险估值感兴趣的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 为什么历史估值并非一个好的参照指引
2. 历史估值在反应什么
3. 寿险估值异于其他行业的特点
4. EV的稳定增长属性
5. 寿险公司的估值方法
6. 价值评估的绝对估值法
7. 寿险价值评估的方法
8. 模型假设条件所蕴含的行业基本面含义