2017年固定收益中期策略：增长减速物价承压，收益率下行仍可期待｜信达证券

报告摘要

2017年上半年，受监管压力影响，债券收益率全面上行，国债1年期收益率上行90bps，10年期上行48bps。本报告由信达证券固定收益分析师胡佳妮与宏观分析师王晶晶联合撰写，深入分析中国经济改善动能趋弱、通胀回落、投资增速下滑及PPI增速回落对工业企业盈利的影响。报告指出，金融体系利率上行已对实体经济产生负面影响，商品价格回落亦冲击发达经济体。核心内容包括：2017年上半年债券市场回顾、需求疲弱通胀回落下的经济压力、商品价格回落对发达经济体的负面冲击、监管新常态下政策节奏与力度把握，以及2017年中期债券策略。适合债券投资者、宏观研究员、金融机构从业者、政策研究者及对固定收益市场感兴趣的读者。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年上半年债券市场回顾
2. 需求疲弱通胀回落之下中国经济改善动能趋弱
3. 商品价格回落对发达经济体也存在负面冲击
4. 监管新常态下政策的节奏和力度把握将十分重要
5. 2017年中期债券策略