银行业2017年中期策略：回归行业本源，寻找监管契合｜兴业证券

报告摘要

本报告由兴业证券发布，深度剖析2017年银行业中期趋势。核心观点：信贷投放与资产质量在经济带动下趋势性改善，但监管收紧制约非信贷业务扩张；重定价基本完成，NIM未来取决于资产端变化；非息收入回归传统业务，信用成本开始正向贡献利润。政策方面，资管统一监管框架逐步明晰，MPA监管趋于灵活。估值处于PB历史底部（0.85xPB），推荐工商银行、建设银行、招商银行、宁波银行等标的。适合银行从业者、金融投资者、策略研究员、监管政策关注者及券商分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 结论
2. 基本面
3. 政策
4. 估值
5. 行业配置
6. 个股机会
7. 重点推荐公司