非洲猪瘟西班牙经验：产能影响与产业整合 | 广发证券2019年农林牧渔行业专题研究

报告摘要

西班牙作为欧洲最大猪肉生产国，2018年生猪出栏量近5000万头，出口量占全球17%。本报告深度复盘西班牙1960年非洲猪瘟疫情爆发后的十年根除历程：疫情初期产能大幅下滑（1961年出栏量同比降10.1%），饲料企业成为行业整合核心推手，推动规模化与垂直一体化（龙头企业Vall Companys以饲料起家，2018年营收17.35亿欧元，合作农户超5500户）。结合中国当前疫情态势，报告预判国内产能将明显下滑，大周期反转开启，并给出重点标的（温氏股份、牧原股份等）。适合养殖企业管理者、饲料公司战略人员、农业投资者及政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 西班牙猪肉出口概况
2. 非洲猪瘟疫情历程
3. 根除计划实施
4. 饲料企业推动整合
5. 投资建议与风险提示