中资美元债跟踪笔记（一）：市场活跃度提升，地产表现亮眼 | 兴业证券2019

报告摘要

2019年3月中资美元债市场活跃度显著提升，地产债表现亮眼。据统计，3月新发债券规模达173.7亿美元，净融资量保持稳定，其中房地产行业发行60.25亿美元，占比领先。一级市场认购热情高涨，二级市场回报率领先亚洲美元债，高收益债表现优于投资级。信用利差整体收窄，投资级利差受益于流动性而明显压缩。活跃债估值收益率下行，高收益个体波动较大。本报告由兴业证券出品，系统跟踪中资美元债一级与二级市场动态，分析房地产、银行、城投等重点行业，并给出活跃券与主体数据。适合债券投资者、地产研究员、机构投资者及固收从业人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、一级市场发行量环比提升地产亮眼
2. 二、二级市场指数走高信用利差收敛
3. 三、活跃券及主体跟踪