2019农产品行业深度报告：糖板块上涨行情开启？｜长江证券权威解析

报告摘要

近半年来国际原糖价格触底反弹，最大涨幅达32.4%，引发市场对糖价上涨行情的关注。本报告由长江证券农产品研究团队深度复盘，从巴西大幅减产（产量下滑21.3%）、油价催化乙醇需求、全球供需盈余（822万吨）及国内收储政策（50万吨）等多维度剖析糖价驱动因素与可持续性。报告涵盖国际原糖复盘、主产国巴西供需边际改善、全球糖市盈余库销比（29.7%）、国内糖价走势（预计5200-5700元/吨）及风险提示。适合农业投资者、大宗商品研究员、白糖产业链从业者、基金经理及券商分析师，帮助判断糖板块投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 思考：糖板块上涨行情开启了吗
2. 复盘前期国际糖价上涨的主导因素
3. 主产国巴西大幅减产与糖市供需边际改善
4. 全球糖价上涨是否具有可持续性
5. 后期国内糖价走势演绎
6. 风险提示