建筑材料行业：再论本轮房地产周期对上下游产业链的影响 | 广发证券2019

报告摘要

广发证券2019年4月发布深度专题，剖析本轮房地产周期与以往三大不同：周期拉长至4.5年以上（以往约3年）、补库存滞后2.5年导致新开工韧性、施工与竣工背离（期房销售连续60月高于竣工增速）。报告定量测算新开工、施工、竣工趋势，并给出上游水泥（华新水泥、海螺水泥、冀东水泥等）和下游装饰建材（三棵树、北新建材、伟星新材等）投资建议。适合建材企业、房地产公司、投资机构及行业研究员，帮助把握地产产业链需求景气延续与结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 房地产周期特征分析
2. 上下游产业链影响
3. 补库存与施工节奏
4. 竣工交房预测
5. 投资策略与推荐标的
6. 风险提示