2017年利率债投资策略报告：不疾不徐，谋定而动｜国开证券

报告摘要

本报告由国开证券发布，基于补库存周期、通胀压力及货币政策转型，系统分析2017年利率债投资机会。核心观点：经济短期企稳，产出缺口收缩，补库存预期增强；通胀中枢上移，油价为最大扰动因素；货币政策转向公开市场操作，资金成本抬升，流动性全年中性偏紧。预计10年期国债收益率区间3.0-3.8%，国开债3.3-4.2%，建议上半年做好流动性管理博取差价，下半年等待收益率高点配置。适合债券投资者、固收研究员、宏观经济分析师、金融机构从业者及政策研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2016年债市回顾
2. 补库存开启经济延续平稳
3. 全年通胀压力加大
4. 政策面不松流动性压力不减
5. 投资策略
6. 风险提示