债券违约复盘系列一：113个信用债违约主体因素分析汇总｜华创证券2019

报告摘要

2019年，距离首单信用债违约已过五年，违约主体突破100家。本报告基于114个违约案例，采用因素分析法汇总统计，揭示五大核心违约因素：盈利能力弱、应收账款/业务模式问题、对外投资激进、再融资困难、公司治理/信息披露问题。研究发现，2018年违约率高达1.83%，而2019年一季度降至1.74%，预计后续违约频次将减少。报告还从行业、公司性质等维度分析违约特征，为信用风险防范提供实证支撑。适合债券投资者、信用研究员、风控人员、金融分析师、投资经理等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 基于违约实证的信用分析框架
2. 各年度违约特征分析（2014-2018）
3. 违约因素汇总统计
4. 分行业与公司性质违约分布
5. 2019年违约展望与投资建议