J.P.摩根2019年4月欧元区SSA展望：表现优异与交易主题

报告摘要

J.P.摩根最新报告指出，欧元区SSA（超国家、次主权和机构债）短期内有望进一步收窄与德国国债的利差，受央行鸽派转向、供应压力下降及潜在PSPP再投资流入支撑。报告提出四大交易主题：超配欧元区SSA（偏好10年以上久期）、做平10/30年信用曲线、超配德国区域债券（5年以上久期）、超配短期欧元区SSA相对于法国。供应方面，2019年欧元SSA发行目标已近50%完成，10年以上期限发行量低于2018年；ECB的PSPP购买量预计4-5月增至每月20-30亿欧元。适合固定收益投资者、利率策略师及全球宏观对冲基金参考。

📋 核心要点(部分)

1. 近月展望与核心观点
2. 交易主题1-4（超配欧元区SSA vs德国、10s/30s曲线平坦化、超配德国区域债券、超配短期欧元区SSA vs法国）
3. 供应分析
4. ECB QE（PSPP）
5. 美元SSA展望与交易主题
6. 风险提示