通信行业2017年度中期策略报告：万物互联大时代的起点，聚焦白马龙头和低估真成长

报告摘要

2017年上半年TMT行业估值回归合理，流量连续3年翻倍增长，万物互联时代开启。本报告从宏观、微观、操作三大角度，提出紧抓“技术升级”、“流量爆发”、“大融合”三条投资主线，重点推荐中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、光迅科技等白马组合，以及旋极信息、梅泰诺、金信诺、菲利华、东土科技、高新兴等真成长组合。核心数据：运营商资本支出下滑13%，移动流量保持近100%高增长，光纤光缆今明两年成长性确定，5G第二阶段测试启动。适合通信行业投资者、基金经理、行业研究员、TMT分析师、券商从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 估值中枢回归确定性
2. 万物互联网络新机遇
3. 行业资本支出结构性改善
4. 物联网/5G/光通信/云&IDC/军工信息化新成长
5. 推荐白马和真成长两组合11个股
6. 风险提示