2018年医药行业营收增速创近5年新高（+19.99%），但归母净利润首次下滑（-10.07%），主要受资产减值损失拖累；2019Q1增速平稳但略有放缓。行业内部持续分化：生物制品与医疗服务领跑，化学原料药因价格回调增速放缓，化学制剂面临带量采购压力，中药受政策打压但消费属性品种仍有空间，生物制品受益重磅疫苗上市，医药商业集中度提升，医疗器械进口替代加速，医疗服务龙头高增长。投资建议关注创新药龙头恒瑞医药、脱敏领域引领者我武生物、CRO/CMO龙头药明康德等。适合医药投资者、行业研究员、券商分析师、药企战略人员及基金经理参考。
2018年医药行业营收增速创近5年新高（+19.99%），但归母净利润首次下滑（-10.07%），主要受资产减值损失拖累；2019Q1增速平稳但略有放缓。行业内部持续分化：生物制品与医疗服务领跑，化学原料药因价格回调增速放缓，化学制剂面临带量采购压力，中药受政策打压但消费属性品种仍有空间，生物制品受益重磅疫苗上市，医药商业集中度提升，医疗器械进口替代加速，医疗服务龙头高增长。投资建议关注创新药龙头恒瑞医药、脱敏领域引领者我武生物、CRO/CMO龙头药明康德等。适合医药投资者、行业研究员、券商分析师、药企战略人员及基金经理参考。
2018年医药行业营收增速创近5年新高（+19.99%），但归母净利润首次下滑（-10.07%），主要受资产减值损失拖累；2019Q1增速平稳但略有放缓。行业内部持续分化：生物制品与医疗服务领跑，化学原料药因价格回调增速放缓，化学制剂面临带量采购压力，中药受政策打压但消费属性品种仍有空间，生物制品受益重磅疫苗上市，医药商业集中度提升，医疗器械进口替代加速，医疗服务龙头高增长。投资建议关注创新药龙头恒瑞医药、脱敏领域引领者我武生物、CRO/CMO龙头药明康德等。适合医药投资者、行业研究员、券商分析师、药企战略人员及基金经理参考。核心数据:2018年营收14532.79亿元，同比增长19.99%;归母净利润960.40亿元，同比下降10.07%;2019Q1营收3986.67亿元，同比增长17.45%。
本报告由华金证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 35。
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适合医药投资者、行业研究员、券商分析师、药企战略人员等读者参考。
重点分析了医疗健康、一季报总结、政策加码、华金证券等议题。