2019可转债市场主题投资机会报告｜中原证券｜固定收益专题

报告摘要

2019年可转债市场表现亮眼，23只转债区间最大涨幅超50%，其中过半具有明显的主题投资特征。小市值公司（最小仅20亿出头）在主题投资中绝对涨幅较高，而市值超100亿仅5家。报告深入分析可转债属性如何为不同风险偏好的投资者提供解决方案：保守型可关注价格低于105元、转股溢价率低于30%、纯债溢价率低于25%的配置型标的；稳健型适合价格低于115元、转股溢价率低于15%、纯债溢价率低于35%的品种；激进型可关注价格高于115元、转股溢价率低于5%的进攻型转债。同时提示换手率超100%时的价格暴涨暴跌风险。适合机构投资者、固定收益研究员、可转债投资者及主题投资爱好者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 主题投资概念股具有高波动特征
2. 可转债的属性天然贴合主题投资
3. 今年表现较好的转债具有明显的主题投资特征
4. 不同价格的转债适合不同风格的投资者
5. 投资建议
6. 风险提示