中资美元债4月月报｜到期高峰投资机会，城投地产行业分析-民生证券2019

报告摘要

2019年5月，中资美元债迎来集中到期高峰，市场关注城投及地产行业投资机会。本期月报由民生证券发布，深入剖析一级市场发行放量、成本上行趋势，二级市场收益率分化明显：房企美元债收益率小幅下行，城投美元债收益率上行。投资策略建议关注5月到期压力，择优布局高资质投机级房企美元债，并考虑城投区域下沉。适用于债券投资者、金融机构分析师、投资经理及研究员，提供数据驱动的专业判断。

📋 核心要点(部分)

1. PARTⅠ一级市场（发行规模、净融资规模均放量，发行平均成本有所上行，中长久期美元债发行量走高）
2. PARTⅡ二级市场（中资美元债整体回报率回暖速度放缓，房企美元债收益率小幅下行，城投美元债收益率上行）
3. PARTⅢ投资策略（关注5月美元债集中到期压力，关注资质较高投机级房企所发行美元债，城投可考虑下沉区域）