信用债评级调整投资策略与个券筛选｜2019年申万宏源专题报告

报告摘要

本研究报告基于历史回测数据，构建评级调整预测函数，实现产业债上调正确率从7%提升至25%-30%，下调正确率从4%提升至17%；城投债上调正确率从5.6%提升至35%-40%。结合2019年宏观及行业特征调整权重，筛选出评级上调/下调可能性最大的主体。适合信用债投资者、固收研究员、投资经理等，用于优化个券筛选策略、规避信用风险、把握调级收益机会。

📋 核心要点(部分)

1. 1.投资策略构建与回测
2. 1.1策略构建方法
3. 1.2策略函数与回测结果：评级上调
4. 1.3策略函数与回测结果：评级下调
5. 2.2019年预测函数及关键指标调整
6. 2.1评级上调