2017年信用债中期策略报告｜防范风险｜海通证券

报告摘要

2017年上半年信用债市场供需两弱、收益率持续上行，3年期各等级中票收益率上行约100BP，信用利差低位回升。本报告由海通证券固定收益首席分析师姜超、周霞等撰写，深入分析信用基本面、地产债、城投债等板块风险，提出下半年策略：分化加剧、谨慎为上。适合债券投资者、固定收益研究员、金融机构风控人员、投资经理及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场回顾：供需两弱，跌跌不休
2. 信用基本面：国进民退，警惕风险
3. 地产债：短期尚可，隐忧渐显
4. 城投债：信仰远去，拐点已现
5. 下半年策略：雄路漫漫，分化加剧