医药行业18年报及19年Q1总结：整体承压结构性强势，紧抱政策免疫品种｜安信证券

报告摘要

报告显示，2018年医药板块（剔除次新股及ST）营收同比增长19.43%，扣非净利润同比增长10.01%，但受商誉减值影响利润端承压；若剔除商誉减值，扣非净利润增速达27.61%。2019年Q1营收增速16.66%，扣非净利润同比减少3.65%。带量采购等政策压缩利润空间，结构性机会凸显。安信证券基于自主优化板块分类，纳入242家上市公司，覆盖化学原料药、化学制剂、生物制品、医疗服务、医疗器械、医药商业、中药七大细分领域，提出紧抱“政策免疫品种”核心策略。适合投资者、医药分析师、基金经理、行业研究员阅读，把握下一阶段医药投资方向。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 2018年医药行业整体业绩
3. 2018年医药行业各细分板块业绩
4. 2019Q1医药行业整体业绩
5. 2019Q1医药行业各细分板块业绩
6. 医保下一阶段政策展望
7. 风险提示