2019年医药行业中期策略｜坚守龙头白马，关注创新药与非药板块

报告摘要

2019年宏观政策风险下医药板块触底，华泰证券中期策略建议坚守各细分板块龙头白马，兼顾基本面反转的中小市值公司。政策上关注增值税减税内化为净利润、第二轮集采（预计3Q19开启）、医保目录调整（2年一调）带来的结构性机会。科创板已受理18家医药企业，有望颠覆估值体系。细分领域推荐创新药（恒瑞医药、长春高新）、医疗器械（迈瑞医疗、开立医疗）、CRO（药明康德）、医疗服务（爱尔眼科）、连锁药店（益丰药房）。适合医药行业投资者、研究员及企业战略决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 政策展望
2. 科创板机遇
3. 制药（化学/生物药、中药）
4. 器械与服务
5. 医药流通与零售药店