全球视角看重卡龙头估值：PB-ROE体系与中外对比（2019）
工程机械龙头如何估值？PE波动大，PB-ROE更稳定。本报告对比海外龙头康明斯（ROE 20%-25%，PB 1.8-5.0倍）与国内龙头潍柴动力（ROE多数10%-15%，PB 0.9-2.6倍），指出潍柴动力通过多元化和全球化，ROE有望稳定在15%-30%，PB区间2-5倍，全面对标国际。适合投资者、行业研究员、基金经理把握重卡板块估值逻辑。
报告摘要
工程机械龙头如何估值？PE波动大，PB-ROE更稳定。本报告对比海外龙头康明斯（ROE 20%-25%，PB 1.8-5.0倍）与国内龙头潍柴动力（ROE多数10%-15%，PB 0.9-2.6倍），指出潍柴动力通过多元化和全球化，ROE有望稳定在15%-30%，PB区间2-5倍，全面对标国际。适合投资者、行业研究员、基金经理把握重卡板块估值逻辑。
核心要点
- 市场关注工程机械龙头公司估值
- 为什么PB-ROE是比PE更好的估值体系
- 中外比较：海外龙头ROE高且稳定PB中枢更高
- 康明斯：多元化与全球化ROE更加稳定
- 潍柴动力：多元化与格局优化ROE对标康明斯
- 投资建议
报告信息
- 文件全名
- 《汽车与汽车零部件行业：全球视角看重卡龙头估值-长江证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 康明斯ROE多数年份20%-25%
- 潍柴动力ROE多数年份10%-15%
- 康明斯PB中枢1.8-5.0倍
- 潍柴动力PB中枢0.9-2.6倍
- 潍柴动力未来ROE预计15%-30%
- 核心议题
常见问题
《全球视角看重卡龙头估值：PB-ROE体系与中外对比（2019）》主要包含哪些内容?
工程机械龙头如何估值？PE波动大，PB-ROE更稳定。本报告对比海外龙头康明斯（ROE 20%-25%，PB 1.8-5.0倍）与国内龙头潍柴动力（ROE多数10%-15%，PB 0.9-2.6倍），指出潍柴动力通过多元化和全球化，ROE有望稳定在15%-30%，PB区间2-5倍，全面对标国际。适合投资者、行业研究员、基金经理把握重卡板块估值逻辑。核心数据:康明斯ROE多数年份20%-25%;潍柴动力ROE多数年份10%-15%;康明斯PB中枢1.8-5.0倍。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由长江证券发布,发布于 2019 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2019 年,全文约 25。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合投资者、汽车行业分析师、基金经理、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了汽车出行、ROE、PB、体系等议题。
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