2019全球半导体观察：数据中心需求放缓与中美贸易摩擦升级影响｜中金公司

报告摘要

2019年5月，中金公司发布全球半导体观察报告，揭示1Q19全球半导体销售额仅968亿美元，同比下滑15.5%，符合悲观预期。费城半导体指数近一月下跌10%，估值折价扩大至8.4%。核心亮点：1）数据中心需求继续放缓，但智能手机出现回暖迹象；2）中美贸易摩擦升级，华为被列入实体清单，为行业复苏带来巨大不确定性；3）计算芯片板块暴跌19.5%，Intel跌22%；存储器跌14.6%，数据中心DRAM跌幅扩大至15%；4）晶圆代工二季度有望反转，12寸需求因智能手机回暖环比改善；5）半导体设备和硅片均进入调整期。适合半导体投资者、科技分析师、基金经理及产业链从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 观点聚焦
2. 中美贸易摩擦影响分析
3. 计算芯片板块表现
4. 无线通讯芯片板块表现
5. 晶圆代工板块表现
6. 存储器板块表现
7. 半导体设备与硅片板块表现
8. 风险提示