2019年Q1北美医疗科技行业预览：季度趋势与药物分销风险分析

报告摘要

瑞信发布2019年Q1北美医疗科技行业预览报告。当前药物分销商（如AmerisourceBergen、Cardinal Health）平均交易于7.1x FY+2 EV/EBITDA，较8.6x五年历史均值折价，反映鸦片类药物诉讼、合同续约、亚马逊入局及药品定价改革等持续风险。报告指出仿制药定价环境趋稳及品牌药通胀好于预期可能缓和季度报告波动，但投资者关注分销商应对返利变革的能力。瑞信下调ABC和CAH的FY20 EPS预测至$7.33和$5.35，目标价分别降至$87和$53。适合医疗投资、行业研究、企业战略及金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 药物分销商风险概览
2. 行业估值与历史对比
3. 监管与定价不确定性
4. 公司特有问题（ABC、CAH）
5. 季度盈利展望
6. 盈利预测调整