交通运输行业周期复苏与消费变革研究报告｜海通证券2017

报告摘要

2017年交通运输行业迎来周期复苏与消费变革，航空机场板块受益明显。报告指出，航空供给增速稳中下降，内线需求明显复苏，行业供需剪刀差正在逆转；机场免税业务爆发，非航业务展翼。核心数据：2016年国际航线客座率跌幅扩大至7个百分点以上，裸票价格同比下滑近两位数；2017年供给增速下降，民航十三五规划整体增速10%。适合投资者、行业分析师、航空机场从业者、政策研究者、基金经理阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 航空需求基本面已然触底反弹
2. 供给增速稳中下降
3. 内线需求明显复苏
4. 机场免税爆发
5. 非航展翼