2019环保工程及服务行业策略报告：大浪淘沙分化加深，现金流价值彰显

报告摘要

去杠杆冲击下环保行业增速与估值触底，现金流成为未来增长王道。本报告深度剖析行业分化趋势，指出低壁垒子领域竞争加剧，而高景气高壁垒赛道如环境监测（复合增速16%）、危废处置、垃圾渗滤液处理、汽车检测等领域集中度提升，强者恒强。重点推荐先河环保、东江环保、维尔利、安车检测等标的，并给出具体盈利预测与估值。适合环保行业投资者、企业战略规划者、券商研究员及关注政策红利与现金流价值的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 去杠杆影响显著垫资模式难以为继
2. 现金流价值彰显分化加深
3. 强者恒强竞争格局
4. 精选高景气高壁垒赛道（监测、危废、渗滤液、汽车检测）
5. 重点标的盈利预测