电气设备行业18年报及19一季报总结｜电动车中游环节重回增长，龙头表现突出

报告摘要

本报告由东吴证券发布，深度分析电气设备行业2018年年报及2019年一季报。核心发现：电动车板块收入平稳增长（18年+14.33%，19Q1+14.01%），但利润承压（净利润分别-34.32%、-30.86%），板块分化明显——锂电中游、负极、锂电设备等龙头维持高增速，而上游资源、整车等受价格和补贴影响下滑。报告还指出行业现金流大幅改善（18年经营净现金流同比大增271.5%），优势向龙头集中。最新投资建议：推荐宁德时代、比亚迪、新宙邦、璞泰来等锂电中游及电池龙头。适合新能源/电动车产业链投资者、行业分析师、基金经理、企业战略人员阅读，助您把握行业拐点与龙头机会。

📋 核心要点(部分)

1. 概述：电动车板块整体情况
2. 板块差异与细分分析
3. 现金流与应收账款变化
4. 投资建议与重点推荐标的