违约不绝，信用风险释放愈发诡谲，刚兑渐行渐远下如何刻画风险路径？招商证券基于2018年报及2019年一季报数据，通过财务指标勾稽关系搭建信用资质曲线，剥离杠杆融资还原企业真实偿债水平。报告将行业分为七大类：钢铁、化工信用尚可但价格承压；汽车、交运趋势走坏；家电、机械、地产资质走弱；农林牧渔、医药、传媒融资成本趋降；采掘、建材短期不足但降杠杆；纺织服装、有色等内生分化；通信、休闲服务等降杠杆对冲。覆盖ROE-ROIC框架、去杠杆效果及投资回报覆盖能力，为信用债投资提供量化逻辑。适合债券投资者、信用分析师、机构投资经理及固定收益研究员参考。
违约不绝，信用风险释放愈发诡谲，刚兑渐行渐远下如何刻画风险路径？招商证券基于2018年报及2019年一季报数据，通过财务指标勾稽关系搭建信用资质曲线，剥离杠杆融资还原企业真实偿债水平。报告将行业分为七大类：钢铁、化工信用尚可但价格承压；汽车、交运趋势走坏；家电、机械、地产资质走弱；农林牧渔、医药、传媒融资成本趋降；采掘、建材短期不足但降杠杆；纺织服装、有色等内生分化；通信、休闲服务等降杠杆对冲。覆盖ROE-ROIC框架、去杠杆效果及投资回报覆盖能力，为信用债投资提供量化逻辑。适合债券投资者、信用分析师、机构投资经理及固定收益研究员参考。
违约不绝，信用风险释放愈发诡谲，刚兑渐行渐远下如何刻画风险路径？招商证券基于2018年报及2019年一季报数据，通过财务指标勾稽关系搭建信用资质曲线，剥离杠杆融资还原企业真实偿债水平。报告将行业分为七大类：钢铁、化工信用尚可但价格承压；汽车、交运趋势走坏；家电、机械、地产资质走弱；农林牧渔、医药、传媒融资成本趋降；采掘、建材短期不足但降杠杆；纺织服装、有色等内生分化；通信、休闲服务等降杠杆对冲。覆盖ROE-ROIC框架、去杠杆效果及投资回报覆盖能力，为信用债投资提供量化逻辑。适合债券投资者、信用分析师、机构投资经理及固定收益研究员参考。
本报告由招商证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 17。
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适合债券投资者、固定收益研究员、信用分析师、机构投资者等读者参考。
重点分析了金融投资、年信用风险、信用资质、比较等议题。