通信行业2019年中期投资策略：国产崛起，三明一暗布局5G大产业机遇

运营商资本开支触底反转，5G牌照正式发放。建议沿着三条明线（基础设备建设、下游应用、IT云化）和一条暗线（进口替代自主可控）布局5G真成长标的，重点推荐中兴通讯、中国联通、烽火通信等。风险提示中美贸易摩擦升级。

本报告由招商证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 115。

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适合投资者、行业分析师、机构投资者等读者参考。

重点分析了管理咨询、大产业机遇、通信、崛起等议题。