生猪养殖行业跟踪报告：产能降幅持续扩大，行业高景气有望延续-国元证券-2019

报告摘要

非洲猪瘟导致产能降幅持续扩大，2019年5月能繁母猪存栏同比降23.9%，生猪存栏降22.9%。供需偏紧推动猪价淡季上涨50%，行业盈利水平提升，猪粮比维持8左右，高景气周期有望延续。进口猪肉难以弥补缺口，龙头受益于行业竞争格局变革。

📋 核心要点(部分)

1. 行业产能降幅扩大
2. 供需偏紧与高景气
3. 非洲猪瘟与行业变革